Los planes de ahorro sistemático o planes sistemáticos de inversión consisten en la aportación periódica
de pequeñas cantidades de dinero a un determinado producto (llámese Fondo de Inversión, Acción, ETF,...).
Cómo se ha demostrado históricamente, la bolsa tiende a subir a muy largo plazo, pero en periodos cortos
puede presentar distorsiones bastante grandes lo que redunda en una gran volatilidad y por consiguiente
es muy importante elegir bien el momento de entrada y de salida.
Cuando nos referimos a largo plazo, lo hacemos a periodos que pueden comprender incluso décadas y no de
3 a 5 años como afirman algunos gestores.
Si pudiésemos acertar con el momento en el que los mercados están baratos y van a subir, lo apropiado
sería comprar justo en ese momento... Igual que si sabes los números de la primitiva, lo mejor es que
juegues... El problema está en que el Mercado es Soberano y como tal, hace lo que le da la Real gana.
Una forma de evitar equivocarnos con el momento de entrada (o de salida) consiste en realizar la operación
en varias veces en lugar de una sóla vez.
Dollar Cost Averaging
Me parece absurdo abordar este sistema de inversión cuando el Amigo
Enrique Gallego lo ha hecho tan bien a través de 3 artículos
publicados en OpenBank.
Básicamente, podemos decir que el Dollar Cost Averaging consiste en efectuar aportaciones periódicas del
mismo importe evitando que entremos justo en el peor momento (como indicaría la Ley de Murphy). El
Dollar Cost Averaging ha demostrado ser eficaz en el pasado ya que reduce la volatilidad, pero entiendo que
pueden haber sistemas mejores y por eso me he planteado diseñar mi propio Sistema de Ahorro Sistemático.
Cuando se piensa en largo plazo, hay que considerar que las cuotas deben de incrementarse periódicamente para tener
en cuenta la inflación, si no, el sistema puede dar un resultado pésimo.
Cuota Inversamente Proporcional a la Rentabilidad.
Con este rimbombante nombre, me refiero a un sistema en realidad bastante sencillo... Se aporta más cuando los
mercados caen y menos cuando suben... ¡Justo al revés de lo que hace todo el mundo!
Si de lo que se trata es de obtener las participaciones más baratas posible, está claro que si los mercados
caen las participaciones están más baratas y por eso, creo que es el momento de comprar.
El principal inconveniente de este sistema es que es muy difícil de soportar, ya que comprar cuando todo
el mundo vende es algo difícil de sobrellevar.
Otro detalle a tener en cuenta es que para tomar beneficios, es necesario que los mercados suban, pero incluso
con mercados en V el resutado es bastante aceptable, ya que durante el pico inferior se han comprado muchas
más participaciones que con el Dollar Cost Averaging.
En mercados puramente bajistas, el comportamiento absoluto de mi sistema es peor que el del Dollar Cost
Averaging porque se invierte más cantidad de dinero y los resultados son más pobres, pero el objetivo se
cumple igualmente ya que se consigue comprar más participaciones a un costo (por participación) menor que
con el Dollar Cost Averaging.
Para comparar ambos sistemas en igualdad de condiciones, hemos supuesto que se va a invertir una cantidad
fija todos los meses de la que se va a destinar una parte a RF (o a una cuenta remunerada) y otra parte a
RV, concretamente 60 euros al mes destinando el 60% a RV, y el 40% a una cuenta remunerada al 3,50%.
Se considera que la rentabilidad esperada por la RV es del 8%.
Comportamiento en un mercado bajista.
Aplicando ambos sistemas al IBEX 35 durante el periodo comprendido entre Enero de 2.000 y Noviembre 2.002, en el que el IBEX 35
perdió un 47,26% se obtiene el siguiente resultado:
